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eワラントとは
eワラントへの投資が、最近になって徐々に注目されてきています。
eワラントとはどういうものかというと、具体的には、株価、株価指数、為替相場などに連動しながら値動きするように設計されている債券に対するオプションについて証券化をした債券（カバードワラント）のことです。
わけわからん・・・、という人のためにもう少しかみ砕いた言い方をすれば、「既製品のオプション」ということになります。
ゴールドマン・サックスがリアルタイムで価格決定をして売買の相手方となり、満期日の前日まで、各取扱証券会社を通じて自由な売買を行うことが可能となっています。
まず、顧客は買いから取引を開始します。証券会社により売買手数料が違います。権利行使については、利益が出る場合だけ自動的に無料で行うことができます。
２種類のタイプがあり、対象が高くなると値上がりする「コール」と、対象が安くなると値上がりする「プット」に分けられます。
コール型は、満期日において決められた金額で対象である原資産を買うことが可能で、プット型は逆に売ることが可能です。実際の取引では、満期日の価値で清算します。
良い点としては、少額の資金・コストでより多くの利益を得ることが出来る可能性があるレバレッジ効果と、値上がりしても値下がりしても、どちらでも利益を得られるチャンスがあるという点です。
しかしながら、購入済みのeワラントの資産価値がなくなってしまうこともあります。しかし、その場合の損失の最大値は購入価格となります。
また、「ニアピンeワラント」という事前に設定された価格に近くなった時に価値が生まれるという性質のeワラントが、日経平均株価と米ドルを対象に発行されています。
気になる税制について。eワラントは「債券」になりますので、満期前に売買した際の差益は「譲渡所得」として扱われ、満期時に権利行使した際の差益は「雑所得」として扱われます。
譲渡所得の場合は、他の譲渡所得とあわせて計算することが出来、利益がある場合には、最大50万円の特別控除を差し引くことができます。
逆に損失がある場合でも他の所得から差し引くことが出来大変有利です。
eワラント初心者の注意点
eワラントに投資する上で初心者に特に注意してほしい点をまとめてみました。
eワラントはハイリスク・ハイリターンな商品なので、これまではある程度の予算で株式投資を行っていた方が、株式投資と同じ程度の金額でeワラントを購入・運用すると、eワラントの値動きの大きさにとても驚くと思います。
場合によっては、１日で半分になることもあります。最初は捨ててもよいほどの少ない金額からeワラントを始めて感覚をつかんでください。
実効ギアリングが小さければ値動きのリスクは低く、プレミアムが小さいものは満期日まで保有した場合のリスクが低くなります。初心者の方は以上の点に気を付けると良いでしょう。
株価は非常に敏感に様々なニュースに反応します。またeワラントは短期勝負になります。長期的に影響が少ないと思ってしまうようなニュースについても細心の注意が必要となります。eワラントを購入しようと思ったらニュースや決算などといった今後の予定をまめにチェックする必要があります。
また、eワラントには期限があります。期限が来るといかなる状況でも強制的に精算されます。なので、「そのうち上がる」というのんびりとした考え方では駄目です。絶対に期限内に上がる必要があるのです。万が一、期限内に権利行使価格を上回ることが出来ない場合には、購入済みの資産価値はゼロになってしまいます。そのようなリスクと考えると、すぐ上がりそうにない銘柄については、時間的価値の減少も考慮しておく必要があるため、早いうちに損切りして手放した方がよいと思われます。
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